هاني حمد: صدمة الوظائف دعمت الذهب.. لكن الدولار والعوائد أعادا الضغط على الحصان الأصفر
قال البرفسور المهني الممارس الدكتور هاني فايز يوسف حمد، خبير الذهب والمعادن الثمينة، إن بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة حملت مفاجأة قوية للأسواق، بعدما أظهرت إضافة نحو 29 ألف وظيفة فقط خلال سبتمبر مقابل توقعات كانت تدور قرب 90 ألف وظيفة، بالتزامن مع ارتفاع معدل البطالة إلى نحو 4.2%.
وأوضح حمد أن ضعف سوق العمل دفع الأسواق سريعًا إلى إعادة تسعير توقعاتها بشأن مسار الفائدة الأمريكية، ما أدى في البداية إلى تراجع عوائد السندات وارتفاع الذهب باتجاه منطقة 4,200 دولار للأونصة.
وأضاف: «ضعف الوظائف الأمريكية كان عاملًا داعمًا بوضوح للذهب، لأنه خفّض توقعات التشدد النقدي ورفع رهانات تخفيف السياسة النقدية، لكن حركة السوق لم تبقَ في اتجاه واحد».
وأشار إلى أن الذهب عاد لاحقًا للتراجع مع تماسك الدولار وعودة عوائد السندات الأمريكية إلى الارتفاع، إضافة إلى استمرار مخاوف التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار النفط، وهو ما قلّص جزءًا من المكاسب التي حققها الذهب مباشرة بعد صدور بيانات الوظائف.
وأكد حمد أن السوق يواجه حاليًا معادلة مزدوجة: ضعف سوق العمل يدعم الذهب ويزيد احتمالات خفض الفائدة، في حين أن ارتفاع النفط والعوائد ومخاطر التضخم يمكن أن تعيد الضغط على المعدن الأصفر.
وقال: «الخبر الأمريكي كان في أساسه داعمًا للذهب، لكن قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات كانا العامل الأقوى في حركة التراجع اللاحقة».
وأضاف أن منطقة 4,200 دولار تبقى مستوى مهمًا نفسيًا وفنيًا؛ فالثبات فوقها قد يعيد الزخم الصاعد، بينما استمرار ضغط الدولار والعوائد قد يبقي الذهب عرضة لاختبار مناطق دعم أدنى.
وختم حمد: «الحصان الأصفر لم يفقد قوته، لكن المرحلة الحالية تتطلب مراقبة سلسلة واحدة مترابطة: الوظائف، الفائدة، العوائد، الدولار، النفط، ثم الذهب. ومن يقرأ هذه السلسلة كاملة يستطيع فهم حركة السوق بصورة أدق».
